Как сделать инвестиционную стратегию

Добавил пользователь Morpheus
Обновлено: 04.10.2024

Согласно исследованию ученых Калифорнийского университета, индексы всегда обгоняют по результатам работу частных инвесторов. Другими словами - вложить деньги в индекс куда надежнее, чем доверить портфельному управляющему?

Почему так происходит и как найти оптимальную стратегию для инвестиций? Об этом и поговорим.

Люди подвержены эмоциям, а потому - склонны принимать невыгодные решения под воздействием стресса или давления. Нередко трейдер не может в нужной степени контролировать свое эмоциональное состояние и следовать выбранной стратегии. Прежде чем выбрать оптимальную стратегию, определите свой инвестиционный психотип. Их четыре.

Согласно данным CFA Institute, в зависимости от разного отношения к риску, инвесторов можно разделить на четыре типа: осторожные, методичные, спонтанные и индивидуалисты.

Осторожные инвесторы крайне чувствительны к любым колебаниям стоимости своего портфеля. Такими людьми часто управляет страх. Им трудно разработать долгосрочную стратегию и следовать рекомендациям экспертов-консультантов.

Методичные инвесторы принимают решения на основе фактов, стараются не позволять эмоциям влиять на инвестиционную стратегию.

Спонтанные инвесторы совершают сделки на основании интуиции и готовы брать на себя большой риск.

Индивидуалисты верят фактам и собственному анализу рынка, что удерживает их от чересчур рискованных инвестиций.

Стратегии для частных инвесторов тоже можно разделить на несколько типов. И это тоже уже сделали ученые. Выбирайте, какой вам ближе.

Долгосрочные инвестиции

В финансовом мире стратегии этого типа получили название Инвестирование в ценность (Value investing). Один из самых известных сторонников этого подхода — Уоррен Баффет, который предпочитает покупать акции, которые стоят меньше, чем, по его мнению, должны. Такая стратегия может оправдать себя на длительном временном горизонте. Если создать портфель из нескольких акций и других финансовых инструментов, это также позволит снизить риски финансовых потерь.

Выбирайте эту стратегию, если вы не склонны к риску и достаточно терпеливы.

Дивидендная модель

Эта стратегия состоит в том, чтобы покупать акции компаний, которые выплачивают дивиденды, и получать по ним доход.

Выбирайте эту стратегию, если хотите избежать серьезных рисков и обладаете солидным капиталом, который позволит купить большой пакет ценных бумаг и рассчитывать на солидные дивиденды.

Инвестиции в новые компании

Эта стратегия предполагает, что вы рассчитываете на быстрый рост стоимости акций. Если акции какой-то компании растут быстрее рынка, то, даже несмотря на их высокую стоимость, они могут быть хорошей идеей для инвестирования. Этот подход к работе на бирже сделал популярным американский инвестор, Питер Линч. Он вкладывался в новые компании и развивающиеся рынки.

Выбирайте этот подход, если хотите заработать быстро, но и готовы к значительным рисками.

Выбирайте эту стратегию, если хотите получать прибыль ежедневно, но готовы и терять, то есть - рисковать.

Для того, чтобы определить вашу толерантность к риску, а значит - выбрать оптимальную и комфортную именно вам стратегию инвестирования, нужно проанализировать массу факторов. Это делают, например, менеджеры инвестиционных фондов, когда к ним приходят новые клиенты.

Они учитывают ваш возраст, размер текущего портфеля вложений и даже профессию.

Принято считать, что учителя, которые вышли на пенсию, чаще оказываются в группе осторожных инвесторов. Инженеры и архитекторы обычно относятся к группе методичных инвесторов. Специалисты по продажам охотнее принимают риск и часто совершают спонтанные сделки.

Перед тем, как начать работу на бирже, попробуйте для себя на простые вопросы о том, как вы принимаете финансовые решения? Вспомните несколько главных. Что стало решающим аргументом? На какой инвестиционный психотип это похоже больше всего? После этого оцените, как велика сумма, которую вы могли бы инвестировать и, исходя из этого, переходите к выбору стратегии.

Если вы решили совершать спонтанные сделки, например, в надежде заработать на акциях ведущих американских технологических компаний, заключайте контракт с зарубежным брокером, или выбирайте акции, которые можно купить из России.

Не склонны брать на себя большой риск? Попробуйте готовые идеи инвестиций вроде структурных продуктов, которые дают возможность ограничить риски, а иногда - почти полностью их избежать.

Допустим, вам подходят стратегии с низким риском, тогда присмотритесь к инструментам, которые можно использовать вместе с индивидуальным инвестиционным счетом (ИИС).

Этот инструмент позволяет получить налоговый вычет. Получается прибавка к инвестиционному доходу. Аналитики ITI Capital уже создали финансовый продукт, который поможет получить сбалансированную доходность. Общий уровень потенциальной доходности вместе с вычетом составляет 34%. При этом риски остаются на относительно низком уровне за счет использования в портфеле суверенных и квази-суверенных рублёвых облигаций.

Какую бы стратегию вы не выбрали, мы всегда рады помочь подобрать надежные финансовые инструменты и ответить на все вопросы. Задавайте их в комментариях.

Открыть брокерский счет и получить возможность торговать целый месяц без комиссий можно по ссылке.

Инвестиционная стратегия – это то, чем руководствуется инвестор при принятии решений, исходя из целей, устойчивости к риску и будущих потребностей в капитале. Некоторые инвестиционные стратегии стремятся к быстрому росту, когда инвестор сосредотачивается на приросте капитала , или они могут следовать стратегии низкого риска, где основное внимание уделяется защите богатства.

Понимание инвестиционных стратегий

Многие инвесторы покупают недорогие диверсифицированные индексные фонды, используют усреднение долларовой стоимости и реинвестируют дивиденды. Усреднение долларовой стоимости – это инвестиционная стратегия, при которой фиксированная долларовая сумма акций или конкретные инвестиции приобретаются по регулярному графику независимо от стоимости или цены акций. Инвестор покупает больше акций, когда цены низкие, и меньше акций, когда цены высокие. Со временем одни инвестиции принесут больше пользы, чем другие, а окупаемость со временем усреднится.

Некоторые опытные инвесторы выбирают отдельные акции и создают портфель на основе анализа отдельных компаний с прогнозами движения цен на акции.

Пять инвестиционных стратегий Грэма

Общая торговля. Инвестор предсказывает движения рынка и участвует в них, подобно усреднению стоимости в долларах.
Выборочная торговля. Инвестор выбирает акции, которые, как он ожидают, будут хорошо продаваться на рынке в краткосрочной перспективе; в год, например.
Покупать дешево и продавать дорого. Инвестор входит на рынок, когда цены низкие, и продает акции, когда цены высокие.
Долгий отбор. Инвестор выбирает акции, которые, по его мнению, будут расти быстрее, чем другие акции в течение нескольких лет.
Покупки со скидкой. Инвестор выбирает акции, цена которых ниже их истинной стоимости, измеренной с помощью некоторых методов.

Не существует правильного способа управления портфелем, но инвесторы должны вести себя рационально, используя факты и данные для подтверждения решений, пытаясь снизить риск и поддерживать достаточную ликвидность.

Инвестиционная стратегия и риск

Риск – это огромная составляющая инвестиционной стратегии. Некоторые люди имеют высокую терпимость к риску, в то время как другие инвесторы не склонны к риску. Однако одно общее правило состоит в том, что инвесторы должны рисковать только тем, что они могут позволить себе потерять. Еще одно практическое правило: чем выше риск, тем выше потенциальная доходность, а некоторые инвестиции более рискованны, чем другие. Есть вложения, которые гарантируют, что инвестор не потеряет деньги, но также будет минимальная возможность получить прибыль.

Например, казначейские облигации , векселя и банковские депозитные сертификаты (CD) считаются безопасными, поскольку они обеспечены кредитом Соединенных Штатов. Однако эти вложения обеспечивают низкую окупаемость вложений. После включения стоимости инфляции и налогов в уравнение рентабельности дохода рост инвестиций может быть незначительным.

Для трейдера стратегия торговли – это жизненно необходимая вещь и залог успеха. Что касается инвесторов, здесь достаточно проблематично формализовать стратегию, и вообще многие задаются вопросом, а нужно ли это. Я считаю, что стратегия инвестирования даже для инвесторов необходима. Она помогает собраться с мыслями.

Вообще, что такое стратегия инвестирования? Это формализованный набор методов и инструментов, которые человек может применить в своей работе. У инвестора есть возможность выбора этих методов для ребаланса своего портфеля.

Я со второго по четвертое января каждого года полностью пересматриваю свою стратегию и что-то подправляю, к примеру, набор инструментов в виде американского рынка. Меняется стратегия, меняется набор инструментов, которые теперь нужно взять за базис. Больше скажу – для каждого портфеля, а у меня их три, существует отдельная стратегия.

Новички в мире инвестирования знают о том, что есть несколько стратегий, в числе которых агрессивная, умеренная и консервативная. Но они не раскрывают суть. Что такое консервативная стратегия? Покупка облигаций, и все? То есть не существует консервативных фондов? Они есть – безрисковые фонды с достаточно низкой доходностью. Человеку, который недавно пришел на рынок, необходимо разобраться в стратегиях.

По факту, каждый инвестор может формализовать свою стратегию. Он может применить различные фильтры, на листок бумаги выписать базисы и по ним дальше работать, подправляя их под себя. Я думаю, что у каждого есть такая возможность.

Всего существует 13 блоков, из которых и состоит инвестиционная стратегия. Во-первых, это горизонт инвестирования. Каждый должен определиться, кто он в душе: трейдер или инвестор. Есть классическая градация: это долгосрочные стратегии – от одного года, среднесрочные – от месяца и краткосрочные – в пределах одного квартала.

Затем мы переходим к выбору инструментов и рынка. Это может быть денежный рынок, классический рынок акций России, США или Китая. Здесь человеку нужно решить, какую часть средств он инвестирует в акции, облигации и валюту. Выбор инструмента очень важен, и он должен быть на подкорке.

Отсюда вытекает следующий вопрос – какую валюту использовать? Не всегда человек, который зарабатывает в рублях, в рублях инвестирует. Я, например, в своей стратегии использую рубли по российскому счету и доллары для покупки американских бумаг.

Следующий блок – выбор количества инструментов. Это тоже очень важно, потому что, если мы уменьшаем количество до одного, двух или трех, мы повышаем риск. Рыночный риск остается прежним, но риск на каждого эмитента повышается. По классике, 10-15 инструментов в портфеле – это оптимальное соотношение.

Еще один важный критерий – это размер позиции. Здесь все зависит от вашего депозита и количества инструментов в портфеле.

Далее следует хеджирование портфеля. Сюда мы можем включить хеджирование через фьючерсы и опционы. Это очень сложно, не каждый опытный инвестор разберется в данном вопросе. Денежное хеджирование – тоже отличная позиция, я ее использую, но свой кэш держу исключительно с валютным хеджем чрез ETF, и этим весьма доволен.

Седьмой блок я называю движение денежных средств. Это некий метод работы с деньгами. Делаете ли вы регулярные пополнения или нет? Если делаете, дальше стратегия будет развиваться иначе. Либо вы можете просто использовать большой депозит, работа с которым тоже пойдет по иному сценарию.

Еще один важный вопрос: что вы делаете с прибылью? Ее можно выводить, а можно реинвестировать.

Следующий блок – работа с дивидендами. Я, например, их вывожу и трачу на повседневные нужды. Дивиденды я воспринимаю как оплату того времени, которое я провожу в рынке. Но их можно и реинвестировать.

Далее следуют технические детали, к примеру, использование маржинальных позиций. Если вы их используете, значит, следует рассчитать, какое плечо вы будете брать у брокера. Вы должны четко понимать, зачем используете маржинальные позиции.

Такой же вопрос по шортам или коротким позициям – играете вы на понижение или же покупаете только в лонг. Опять же, нужно выбирать и свое решение выписывать на листок.

Далее следуют два блока, которые очень индивидуальны. Это подход к выбору актива – какие конкретно критерии вам нужны, для того чтобы купить акцию в портфель. Я, например, основываю свои покупки на своих же разборах компаний. То, что покупать, я изучаю с помощью фундаментального анализа. А когда я определяюсь с выбором актива, то подключаю технический анализ.

Затем встает вопрос входа в позицию и выхода из нее. Используете ли вы стоп-лоссы или тейк-профиты? Здесь уже больше спекулятивная составляющая.

С помощью этого конструктора можно собрать настоящую рабочую инвестиционную стратегию. Она получится у каждого своя, но наличие стратегии жизненно необходимо.

В понедельник утром фьючерсы на индексы Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq незначительно выросли, а цены на сырую нефть и медь восстановились.

Ралли на фондовом рынке ослабло на прошлой неделе, но нашло поддержку на ключевых уровнях. Однако инвесторам стоит задать себе важный вопрос: удается ли вам зарабатывать деньги на текущем ралли?

Кандидат экономических наук. 20 лет преподаю финансы и инвестиции в университете. Инвестирую на фондовом рынке.

В нашей семье руководствуются одним принципом. Мы его услышали у известного психолога Михаила Литвака: “Счастье – это побочный продукт правильно организованной деятельности”. Этот принцип отлично работает во всех сферах жизни, в том числе и в инвестициях.

При грамотно организованном инвестировании практически нет шансов потерпеть неудачу. В основе такой правильной организации стоит инвестиционная стратегия. В статье поговорим, что это такое, какие виды бывают и как ее выбрать новичку в инвестициях.

Что такое инвестиционная стратегия

Нас в университете учили разделять два понятия: стратегия и тактика. Стратегия – это общий план достижения цели. Тактика – это инструменты, с помощью которых будет реализовываться стратегия.

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

Но в инвестициях эти понятия объединяются под общим названием “инвестиционная стратегия”. Например, стратегия – это получать пассивный доход через 15 лет со своего капитала. А тактика – регулярно покупать акции дивидендных компаний на протяжении 15 лет, не продавать их, полученные дивиденды реинвестировать до наступления часа икс. Все вместе называется дивидендной инвестиционной стратегией. В статье я буду придерживаться такого же принципа.

Инвестиционная стратегия представляет собой план действий по достижению определенной финансовой цели, а также способы, методы и инструменты, с помощью которых этот план будет выполняться.

Финансовые цели у инвесторов разные по сроку достижения, стоимости и описанию. Думаю, не ошибусь, если предположу, что главная задача – это заработать на инвестициях. А уж на что именно, личное дело каждого. Без четкого плана действий сделать это будет сложно. Поэтому и задаю часто инвестору вопрос о том, какая у него стратегия. Далеко не всегда есть ответ.

Пример из жизни. Один наш знакомый 2 года назад открыл ИИС, но денег туда не заводил и ничего не покупал. В январе 2020 г. все-таки пополнил счет на максимальную сумму и купил акции Роснефти. Объяснил это тем, что нефть всегда будет пользоваться спросом и акции повысятся в цене. Но потом случился март, акции Роснефти упали почти на 160 руб. Знакомый начал паниковать и продал весь пакет с убытком. Так инвестирует человек, у которого не было ни цели, ни стратегии.

Виды стратегий в зависимости от степени риска

Разновидностей инвестиционных стратегий очень много. Я дам характеристику наиболее популярных среди инвесторов.

В зависимости от степени риска, который хочет на себя взять инвестор, различают 3 типа стратегий: консервативную, умеренную и агрессивную. Рассмотрим принципы формирования каждой.

Консервативная

Подойдет человеку, который либо нетерпимо относится к риску, либо поставленная финансовая цель не позволяет ему рисковать. Например, инвестор копит деньги на первоначальный взнос по ипотеке. Он не готов терять даже часть капитала, поэтому будет использовать инструменты с низким уровнем риска:

банковский депозит;
накопительный счет с процентом на остаток; ;
муниципальные облигации развитых регионов РФ (Москвы и МО, Татарстана, Санкт-Петербурга, нефте-газо-алмазо-золотодобывающих субъектов и пр.);
корпоративные облигации надежных эмитентов, дефолт которых маловероятен (Сбербанка, ВТБ, Лукойла, Газпрома и прочих).

Высокой доходности ждать от перечисленных инструментов не стоит. По первым двум она примерно будет на уровне ключевой ставки ЦБ, по остальным – выше на 1–3 %.

Умеренная

При умеренном инвестировании консервативные инструменты комбинируются с более рискованными, что позволяет получить более высокую доходность. Этот вид используют инвесторы, которые располагают достаточным временем для накопления и могут позволить себе краткосрочные просадки портфеля.

В качестве инструментов могут добавиться:

Агрессивная

Агрессивный инвестор вкладывает деньги в высокорискованные активы, такие как:

Доходность может составлять несколько десятков или сотен процентов в год, но и риск у такого способа очень высокий. При агрессивном инвестировании инвестор легко может потерять большую часть своего капитала. Профессионал никогда не будет вкладывать все свои деньги в такую стратегию.

Виды стратегий в зависимости от объекта вложений

В зависимости от того, в какие именно активы вкладывает инвестор деньги, я выделила 5 видов стратегий: стоимостную, дивидендную, стратегию роста, индексную и Asset Allocation.

Стоимостная

Главная идея – поиск недооцененных акций с хорошими фундаментальными показателями в надежде на их рост в ближайшем будущем.

Для реализации этой стратегии необходимо на хорошем уровне знать механизм проведения фундаментального анализа. Не просто анализировать мультипликаторы, а погружаться в финансовую отчетность компании, следить за новостным фоном: мировым, внутри страны, отраслевым. Одним словом, постоянно держать руку на пульсе.

Такой подход требует специальной подготовки и свободного времени. И уж его точно нельзя назвать консервативным. Высокий риск – высокая доходность.

Дивидендная

Заключается в формировании портфеля из акций эмитентов, которые выплачивают дивиденды. Эта стратегия популярна среди инвесторов, кто создает капитал для получения пассивного дохода.

Но бездумно включать активы по показателю максимального дивидендного дохода за текущий год нельзя. Здесь тоже никто не отменял фундаментального анализа, а также изучения дивидендной политики и истории выплат.

Для облегчения выбора можно вкладываться в дивидендных аристократов. Но для российских компаний это пока неактуально, потому что фондовый рынок у нас находится на стадии развития.

Стратегия роста

Это рискованный подход для агрессивного инвестора. Он заключается в поиске компаний, которые могут “выстрелить” с какой-то своей прорывной идеей. Верхнего потолка доходности здесь не будет: сотни и тысячи процентов, если ваши прогнозы и надежды оправдались.

Как правило, фундаментальные показатели таких компаний плохие. Но это не имеет значения. Именно с идеи начинается любой бизнес. Какая-то из них может привести к мировой известности компании. И обязательно найдутся люди, которые вложили свои деньги в ее развитие.

Индексная

Подход для пассивных инвесторов, которые не хотят или не могут тратить время на анализ рынка, компаний, активов. Предполагает вложение денег в индексные фонды. Их основные характеристики:

состав фонда точно соответствует составу какого-то индекса (например, индексу S&P 500, Мосбиржи и пр.);
не требуют активного управления, нужны только своевременные ребалансировки в результате изменения основного индекса;
не требуют большого стартового капитала;
имеют минимальные комиссии, поэтому идеальны для долгосрочного инвестора;
имеют широкую диверсификацию, потому что включают в состав десятки и сотни компаний одновременно.

В результате инвестор не получает сверхдоходностей, но он и не проигрывает рынку, как это могут сделать инвесторы с активным подходом к инвестированию. Эта стратегия хорошо сочетается с принципами Asset Allocation, о которых пойдет речь ниже.

Asset Allocation

Набирающая популярность по всему миру инвестиционная стратегия Asset Allocation (с английского означает “распределение активов”) предполагает приобретение активов, диверсифицированных по странам, валютам, отраслям, классам активов и видам рынков. При падении в цене какой-то части бумаг большая их часть останется стабильной, а какая-то будет показывать рост.

Идею сформулировал нобелевский лауреат Г. Марковиц: “Доходность и риск инвестиционного портфеля зависят от долевого соотношения в нем активов”. Мы с мужем пришли к выводу, что такая стратегия максимально отвечает нашим интересам, поэтому взяли ее на вооружение.

Инструменты в портфель подбираются с соблюдением следующих правил:

Диверсификация по различным параметрам.
Низкая корреляция активов между собой.
Соответствие активов нашему риск-профилю, финансовым целям и срокам инвестирования.
Минимальные затраты на комиссии брокера и максимальное использование налоговых льгот.

Примеры портфелей по стратегии Asset Allocation:

Наш семейный портфель: акции зарубежных компаний (США, Германия, Китай) – 17 %, акции российских компаний – 14 %, облигации – 64 % и золото – 5 %.
Пример портфеля Лежебоки, который предложил известный российский инвестор и главный популяризатор Asset Allocation в России Сергей Спирин: акции российских компаний – 33,3 %, облигации – 33,3 %, золото – 33,3 %.
Портфель Уоррена Баффета: акции американского рынка – 90 %, облигации – 10 %.
Портфель автора книги “Разумный инвестор” и учителя У. Баффета Бенджамина Грэма: акции – 50 %, облигации – 50 %.

Портфели, собранные по принципам Asset Allocation, показывают высокую устойчивость во время кризисов, оптимальное соотношение доходности и риска. Это идеальный вариант для долгосрочного пассивного инвестора. При этом инвестор может использовать консервативное, умеренное или агрессивное распределение активов.

Как выбрать стратегию долгосрочному инвестору

Мы видим, что инвестиционных стратегий много. На самом деле их еще больше. Они отличаются между собой:

По степени риска и уровню доходности.
По сумме вложений. Например, инвестиции в физическую недвижимость потребуют нескольких миллионов рублей, а для покупки облигации нужна всего 1 000 руб.
По количеству времени, необходимого на разработку и выполнение стратегии. Например, тратить 1–2 часа в месяц/год или следить за котировками в режиме 24/7.
По уровню профессионализма инвестора. Можно выбрать инструменты, не требующие теоретической подготовки, а можно проводить глубокий фундаментальный анализ, невозможный без специальных знаний.

Основная ошибка новичка, когда он начинает сочетать разные стратегии в рамках одной финансовой цели. Но могут быть и исключения. Например, уместно сочетать индексную с Asset Allocation, дивидендную со стоимостной.

Но многие инвесторы начинают набирать по принципу “возьму эти недооцененные бумаги и эти под дивиденды, а вот эти интересны как потенциально новый Facebook или Amazon”. В результате получается смесь из активов, которыми сложно управлять.

Можно и нужно использовать разные подходы для разных портфелей. Например:

пассивный доход на пенсии через 20 лет – дивидендная или Asset Allocation;
покупка машины через 3–5 лет – консервативная через покупку облигаций или индексные фонды на облигации;
поездка в отпуск через год – депозит или накопительный счет.

К консервативной стратегии приходят обычно по мере приближения срока достижения цели. Например, инвестор создает капитал для получения пассивного дохода на пенсии. Если до преклонного возраста еще 20–30 лет, то можно инвестировать в более рискованные инструменты, но если остается 3–5 лет, то большую часть активов стараются перевести в низкорискованные.

Структура формирования стратегии инвестирования для начинающего инвестора выглядит следующим образом:

Постановка финансовой цели: на что копим, сколько денег и времени на это понадобится.
Определение риск-профиля инвестора, чтобы понять свое отношение к риску.
Подбор инструментов с учетом двух предыдущих пунктов.
Покупка активов с учетом выбранной стратегии.
Анализ результатов инвестирования, внесение корректировок при необходимости.

Заключение

В статье не упомянула про еще один подход, который можно назвать беспорядочным инвестированием. Думаю, что немало новичков его практикуют. Интересно было бы узнать статистику, а сколько из них разочаровываются в инвестициях и уходят обратно в депозиты.

Уметь планировать – хороший навык, который мы можем развить в себе и своих детях. Эффективность стратегии будет тем выше, чем больший срок отводится на ее реализацию. Поэтому не тратьте время на беспорядочное инвестирование, а выберите для себя свой подход и начинайте его реализовывать.

Читайте также: