Как сделать финансовый риск

Обновлено: 05.07.2024

Содержимое:

Что такое кредитный риск

Кредитный риск - это риск, который связан с вероятностью потери денежных средств в результате неисполнения должником своих обязательств по кредитному договору (прямой риск).

Когда возникают кредитные риски:

Клиент не в состоянии сделать минимальный платеж по кредиту или займу до расчетной даты, указанной в графике, из-за ухудшения финансового состояния в результате потери работы, задержки заработной платы, экономических кризисов в стране. К причинам задержки оплаты также можно отнести финансовую безграмотность клиента, недостаточную информированность, личную безответственность.
Кредитор имеет сомнения по поводу объективной оценки ликвидности и стоимости предмета залога.
Кредитор не уверен в правильной идентификации личности клиента и подлинности предоставляемых им документов (риск выдачи ссуды мошенникам).
Клиент занимается предпринимательской деятельностью, которая может быть сопряжена с убытками.

У каждой кредитной структуры своя система оценки рисков, которая постоянно изменяется в соответствии с мониторингом невозвратов денежных средств за определенный период. На основе выборки определяются наиболее высокорискованные группы клиентов. Претендовать на одобрение кредита или займа могут клиенты с хорошей кредитной историей. В досье клиента содержится:

информация, позволяющая подтвердить его личность;
сведения о своевременной или несвоевременной уплате долга;
данные о просрочках;
информация о неудачных попытках получить кредит;
сведения о судебных разбирательствах по поводу невыполнения долговых обязательств.

Как управлять кредитными рисками

При выдаче займа риск потерпеть убыток можно исключить за счет страхования заемщика. Страховая выплата может быть выплачена в результате банкротства контрагента страхователя, невыполнения им своих обязательств по договору торгового кредита из-за непредвиденного форс-мажора и других причин.

Другой вариант минимизации риска – поручительство. Гарантом кредитной сделки может выступать не только родственник, но и знакомый. Главное, чтобы лицо соответствовало требованиям банка. Преимущественно к поручителю выдвигают такие же требования, как и к заемщику:

совершеннолетие (оптимальный возраст гаранта 30-60 лет, то есть менее рисковая возрастная группа);
официальное трудоустройство (минимум 3 месяца на последнем месте, минимум 12 месяцев общий трудовой стаж);
положительная кредитная история;
стабильный заработок не менее 10 тысяч рублей в месяц;
регистрации на территории присутствия отделений банка.

Поручительство закрепляется официальным договором. В случае невыполнения заемщиком своих долговых обязательств, погашение ссуды возлагается на гаранта. Взаимоотношения между банком и поручителем также фиксируются в кредитной истории последнего. Невыполнение гарантом своих обязательств по договору поручительства негативно отражается на его репутации.

Согласно пункту 1 статьи 363 Гражданского кодекса России он несет солидарную ответственность с заемщиком. Таким образом финансовое учреждение снижает риск невозврата своих средств. Чем больше сумма заимствования, тем больше поручителей может потребовать банк.

В соответствии со статьей 323 Гражданского кодекса России кредитор может требовать погашение долга как от заемщика, так и от гаранта (гарантов) одновременно. Выполнение долговых обязательств будет считаться реализованным, когда будет погашено тело кредита (основная сумма заимствования, комиссии, страховки, которые не подлежат пересчету при досрочном возврате ссуды), проценты, штрафы, пени, судебные издержки по поводу невозврата средств банка.

В соответствии с договором поручительства, гарант возвращает всю сумму или ее часть, которую не может выплатить клиент.

Кредитные риски банка

Заимствование сопряжено с определенным риском потерпеть финансовый убыток. Поэтому многоуровневая система управления рисками нацелена на полное или частичное исключение вероятности невозврата денег кредитной структуры. Она состоит из таких стадий:

анализ кредитной истории клиента, вычисление его платежеспособности с учетом степени личной ответственности, доходов и расходов;
распределение клиентов финансовой структуры по группам, уровню дохода и т.п. критериям;
страхование предоставленного кредита;
создание резерва для перекрытия возможных финансовых потерь;
построение эффективного процесса по работе с просроченной задолженностью.

Кредитные риски для заемщика

При просрочке платежа кредитор вправе начислять пени и штрафы. Невыполнение клиентом своих долговых обязательств длительное время чревато:

изыманием залогового имущества;
судебными разбирательствами;
испорченной кредитной историей.

При залоговом кредитовании займодатель вправе реализовать гарантийное обеспечение с аукциона и покрыть свои убытки, независимо от того сколько должник успел выплатить. Последний может претендовать только на разницу между выручкой от реализации имущества и задолженностью перед банком.

Задача кредитора – покрытие собственных убытков. Никто не будет заниматься продажей предмета залога по выгодной цене. Главное, чтобы хватило средств для покрытия долга, в том числе начисленных штрафов, пеней, а также на покрытие судебных издержек.

Причины возникновения кредитных рисков

Одной из главных причин кредитного риска является неуверенность кредитной организации в том, что клиент ответственен и его доход достаточен для погашения долга. Не уложиться в сроки погашения кредита и не выполнить условия договора заемщик может по одной из следующих причин:

серьезные проблемы с финансами из-за возникновения форс-мажорных обстоятельств в предпринимательской деятельности;
неудачное стечение обстоятельств, из-за которых заемщик не может своевременно исполнять взятые на себя обязательства в полном объеме (например, увольнение с работы, задержка заработной платы, необходимость лечения).

Виды кредитных рисков

В зависимости от сферы, где они действуют, выделяют внутренние и внешние.

Первые связаны с рыночной и маркетинговой стратегией банка, объемом его кредитного портфеля, квалификационным уровнем сотрудников, эффективностью разработанных инноваций.

Также данная категория рисков связана с уровнем платежеспособности заемщика, его кредитной историей и профессиональной деятельностью, то есть с возможными убытками, которые может потерпеть кредитор при выдаче займа.

Также риски разделяются на географические, политические и макроэкономические. При оценке последних во внимание принимается:

прогноз экономического развития государства;
возможное падение показателя внутреннего валового продукта;
кризис в отдельных отраслях народного хозяйства.

Политические риски могут возникнуть при коррупции власти и нестабильной обстановке в государстве, которые могут привести к снижению уровня жизни и доходов граждан, обесцениванию денег.

Как снизить кредитные риски

Снижение кредитного риска возможно путем осуществления следующих мероприятий:

оптимизации его компонентов;
страхования выданных кредитов;
ограничения, децентрализации и рассредоточения рисков.

Оптимизация заключается в том, чтобы подобрать программу кредитования, соответствующую уровню доходов клиента и минимизирующую вероятность того, что он не сможет осуществлять свои платежи.

Страхование в большинстве случаев направлено на факторы, влияющие на возможность клиента выполнять взятые на себя обстоятельства, например, страхование от непогашения займа или страхование здоровья и жизни заемщика. В большинстве случаев оно является обязательным условием для выдачи банком кредита.

Под ограничением подразумевается установка определенного лимита, который позволяет предотвратить риск потерпеть серьезный убыток. Рассредоточение и децентрализация кредитного риска заключается в распределении выданных продуктов между различными отраслями и сферами производства, непосредственно не связанных между собой.

Инвесторы или трейдеры, которые занимаются торговлей на бирже, заинтересованы в прибыльных сделках. Такой исход событий невозможен без трех составляющих:

управление рисками и капиталом;
фундаментальный и технический анализы;
психология.

Управление рисками – это предварительный анализ будущих сделок на возможные потери и получение прибыли. Перед совершением продажи на рынке фондов (открытием позиции), необходимо определить вероятные рисковые ситуации. После этого трейдер сможет управлять риском.

Риск-менеджмент

Например, ваш депозит равен 100 долларам. Потери составили 20%, и на вашем счете осталось 80 долларов. 1% в этом случае будет равен 0,8 долларам. Для того, чтобы снова достичь депозита в 100 долларов нужно заработать 25%. То есть, проще говоря, чем больше вы потеряли – тем больше придется заработать. В стремлении восстановить баланс можно попасть в еще больший минус. Процесс лавинообразный.

Если вы обратились к услугам брокера и выставили лимит, потери не превысят 20%. Таким образом, вы страхуете себя от глобальной потери финансовых средств.

Риск-менеджмент позволяет понять, сколько трейдер может потерять в ходе сделки.

Основные рекомендации

Нельзя вкладывать более 50% своего капитала в какой-либо актив.
Не стоит вкладывать деньги только в одну ценную бумагу, их должно быть минимум две или больше. В каждую из них нужно инвестировать не более 15% депозита (то есть до 45% для трех ценных бумаг). Это ваша страховка от разорения.
На одном инструменте вы можете рисковать суммой не более 5% от текущего депозита. Так минимизируют потери в случае неудачи. Каждый трейдер должен добиваться уменьшения рисков до 1,5%.
Совершать сделки нужно в пределах суммы гарантии (не более 25% от депозита). Принцип заключается в том, чтобы покрыть убытки от одной группы ценных бумаг прибылью от другой.
Необходимо соблюдать баланс между диверсификацией и концентрацией. Рекомендуется не иметь в инвестиционном портфеле больше 5-7 ценных бумаг. Новичкам советуют ограничиться 2-3 видами активов.
Нужно ставить стопы. Они обеспечивают наилучшую защиту капитала.
Необходимо соблюдать адекватное соотношение прибыли к рискам 2:1 (в идеале 3:1).
Нужно грамотно открывать позиции, особенно если их несколько.

Существующие методы риск-менеджмента

Разделение суммы депозита на кратное число ставок.

Трейдер должен разделить свой депозит на равное число ставок и увеличить объем позиции по мере роста капитала. Например, депозит равен 100 долларам, их нужно разделить на 50 ставок. Получается по 2 доллара на каждую. Затем продавать до тех пор, пока заработок не достигнет суммы депозита.

Когда депозит снова достигнет 100 долларов, происходит разделение суммы заново, то есть: (100+100)/50 = 4 доллара на ставку.

Благодаря такому методу можно снизить риски. По мере того, как капитал будет возрастать, вы будете рисковать большей суммой, но не будете ощущать психологического давления.

Риск определенным процентом от депозита на одну ставку.

На каждую ставку риск не должен превышать 2% от общей суммы депозита. Размер ставки определяется следующим образом: размер капитала*2%. В случае со 100 долларами депозита 100*2%=2 доллара.

Трейдер планомерно и быстро нарастит депозит, однако в момент убытка будет рисковать большей суммой.

Модель долгое время отвергали и считали убыточной, но сейчас к ней возвращаются.

Это один из самых популярных методов, позволяющий получить прибыль даже с неприбыльной торговой стратегии. В случае получения убытка трейдер удваивает первоначальную ставку. Удвоение должно происходить до тех пор, пока не перекроется убыток и не появится прибыль в размере ставки.

Такая модель считается очень прибыльной, но опасной. Метод Мартингейла позволяет получать прибыль в условиях практически любого рынка.

Способы управления рисками в трейдинге

Не совершайте слишком много сделок за день. Рекомендуемое количество – не более трех. Чем больше сделок вы совершили, выше риск совершить ошибку.
Можно вести дневник и записывать все свои сделки. Это позволит создать статистику и выявить, на каких активах вы получаете больше прибыли, а на каких теряете ее; отследить динамику торговли за определенный промежуток времени (день, неделю, месяц); понять, какой инструмент вы лучше всего продаете и т. д.
Ставьте стоп на входе и выходе позиций. Он должен составлять 0,2% от точки входа.
Размер риска по отношению к прибыли в идеале должен быть 3:1.
Нужно инвестировать в разные проекты, в каждый из которых – от 5 до 30% от депозита.

Формулы расчета рисков

Риск одной сделки = цена покупки – стоп

Стоп в трейдинге (или стоп-лосс) – это биржевая заявка, которая выставляется трейдером с целью ограничить убыток в случае движения цены в направлении, противоположном сделке.

Риск на весь торговый капитал = размер ожидаемых убытков в сделке – капитал*100

Этот расчет позволит трейдеру рисковать не более чем 2% капитала в одной сделка. Рисковать всеми финансами нельзя, поэтому управление финансами заключается в корректном выявлении размера позиции.

Чем активнее вы ведете торги, тем меньше сможете рисковать в каждой из сделок.

Ограничение риска портфеля 20%

Существует принцип ограничения риска портфеля не более чем на 20%. Например, если трейдер решил прекратить все свои сделки, то капитал должен быть не меньше 80% от исходного. Это важно соблюдать. Если потери превысят это количество, то возместить ущерб будет практически невозможно.

Необходимо добиваться максимального соотношения прибыли к риску.

Расчет рисков в трейдинге: пример

Вспомним, что соотношение прибыли к рискам должно быть от 2:1. Однако лучше, чтобы оно было 3:1.

Допустим, что трейдер хочет приобрести акции определенной компании. Стоимость покупки, например, составит 170 пунктов. Установка стоп-ордера будет 150 пунктов. Сопротивление находится на уровне 260 пунктов.

Законы управления средствами дают возможность открыть позицию в 100 акций, соответственно, возможная прибыль равна: 100*260-100*170 – издержки. Приблизительно получается чуть меньше 9 000 рублей (приблизительно – потому что у каждого брокера своя комиссия).

Посчитаем вероятный риск: 100*170–100*150=2000 рублей. Тогда отношение возможной прибыли к потенциальному риску будет 9000:2000=4,5. Это значит, что сделка будет удачной.

Возьмем другой пример. При тех же показателях сильное сопротивление будет равно 200 пунктов. Тогда отношение будет 3000:2000=1,5. Сделку совершать не следует, так как высокие риски не оправданы.

Еврейская мудрость гласит, что если проблему можно решить деньгами, то это не проблема, а расходы.

Риск — некоторое негативное событие в будущем, которое может наступить с определенной вероятностью.

Риск — характеристика ситуации, имеющей неопределённость исхода, при обязательном наличии неблагоприятных последствий.
Риск в узком смысле — количественная оценка опасностей, определяется как частота одного события при наступлении другого.
Риск — это неопределённое событие или условие, которое в случае возникновения имеет позитивное или негативное воздействие на репутацию компании, приводит к приобретениям или потерям в денежном выражении.
Риск — это вероятность возможной нежелательной потери чего-либо при плохом стечении обстоятельств.
Риск — это вероятность выхода опасного фактора из под контроля и серьёзность последствий, выражаемая степенью проявления

Стандарты управления рисками

Можно выделить как минимум три стандарта управления рисками. Первая модель наиболее проста в использовании, т. к. кроме перечисления самих типов рисков она предлагает конкретное указание рисковых факторов, которые следует проанализировать в первую очередь. Эта классификация предлагается в рамках стандарта FERMA.

Регламент управления рисками, рекомендованный Федерацией европейских ассоциаций риск-менеджеров (FERMA), опубликованный в 2002 году . Это проработанный практиками сферы управления рисками лаконичный документ, позволяющий упростить и сделать понятными практические шаги по внедрению процедур управления рисками в компании.

COSO стандарт, разработанный комитетом спонсорских организаций Комиссии Тредвея (США, Канада, PricewaterhauseCoopers) — The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission, первая редакция которого появилась в 1992 году. Стандарт COSO предлагает общую модель управления рисками, охватывающую всю организацию, и основные принципы ее реализации с конкретизированными примерами применения данной модели.

Стандарт ISO является универсальным и может применяться для компаний любой сферы деятельности, вне зависимости от отрасли, специфики компании и принципов ее управления.

Основным механизмом, обеспечивающим принятие решения, является отчетность. В стандарт ISO шаблонов отчетов нет. Стандарт ИСО оставляет это на откуп самой компании, реализующей процесс управления рисками.

Стандарт FERMA содержит подробные рекомендации по содержанию отчетов, однако не дает никаких конкретных рекомендаций по построению карт рисков, указывая тем не менее на необходимость их построения.

COSO не определяет состав отчетности – оставляет это на откуп рекомендуемым инструментам автоматизации, однако подробно рассматривает построение карт рисков.

Применение такого шаблона уже само по себе ценно для бизнеса, поскольку позволяет отслеживать не только подстерегающие опасности, но и анализировать упускаемые возможности. Кроме того, карты рисков помогают в принятии эффективных решений, когда ограниченные финансовые ресурсы используются максимально выгодно.

Как создать систему управления рисками

Построение системы управления рисками начинается с оценивания внешней и внутренней среды компании. Результатом этого процесса должно быть осознания факторов различной природы (политических, экономических, экологических и т. п.), определяющих условия хозяйствования на региональном или международном уровне.

Необходимо выделить основные факторы, наиболее существенно воздействующие на цели предприятия. Понимание окружающей макросреды необходимо дополнить анализом конкурентных сил, в том числе взаимосвязей с ключевыми контрагентами из числа поставщиков и потребителей продукции.

Во внутренней среде диагностике подлежит состояние: в области организационной структуры, полномочий и обязанностей; внутреннего материального и интеллектуального потенциала; формализованных бизнес- и функциональных стратегий; корпоративной культуры.

Определяется политика управления рисками, в которой закрепляются:

общее обоснование важности управления рисками для компании,
порядок предоставления отчетности,
разграничение полномочий должностных лиц при принятии решений (с соответствующими правами доступа к информации);
способы разрешения конфликтных ситуаций;
методы измерений эффективности в области управления рисками и требования к отчетности;
обязательства и периодичность процедур улучшения самой системы риск-менеджмента

Политика управления рисками

Содержание политики в области управления рисками согласно ISO должно содержать следующую информацию:

Разъяснение того, в чем состоит потребность компании в управлении рисками.
Место и роль политики управления рисками в структуре разного рода политик, закрепленных в компании.
Порядок отчетности и зоны ответственности в области управления рисками.
Порядок разрешения конфликтов.
Порядок обеспечения доступа к ресурсам для содействия лицам, ответственным за управление риском.
Методика оценки и порядок предоставления отчетности по эффективности управления рисками.
Обязательства по периодичности актуализации как политики, так и самой системы управления рисками в целом.

Инструменты диагностики рисков

Для идентификации рисков (согласно COSO) необходимо анализировать группы внешних и внутренних факторов.

Внешние факторы риска:

экономические (уровень цен, доступность капитала, конкуренция, ликвидность, безработица);
природные (катаклизмы, ограничивающие доступ к сырьевым ресурсам, выбросы вредных веществ, энергия);
политические (смена правительства, изменение законодательной базы, государственное регулирование);
социальные (изменения поведения клиентов, изменения на рынке труда);
технологические (ит революция, технологические преобразования и роботизация).

Внутренние факторы риска:

инфраструктурные (наличие активов, доступ к капиталу);
кадровые (квалификация персонала, мошенничество и хищения);
операционные (связанные с изменениями в бизнес-процессах, ошибками при их выполнении, недобросовестной деятельностью бизнес-партнеров или провайдеров услуг);
технологические (связанные с использованием устаревших или ненадежных технических средств).

Источниками для получения информации, обеспечивающей идентификацию рисков, могут быть:

Подразделения компании на всех уровнях.
Финансовые, информационные и материальные потоки.
Статистика, создающая основу количественной оценки рисков.
Документация – от регламентов до протоколов служебных расследований произошедших аварий и инцидентов.
Инспекции и проверки текущих процессов.

Методы оценки возможного ущерба и вероятности наступления риска

После идентификации рисков необходимо осуществить качественный, а затем количественный анализ рисков.

Качественный анализ – это исследование особенностей рисков, а также выявление тех последствий, которые способны принести компании наступившие негативные события.

При количественном подходе оценки могут быть основаны либо на статистической информации (оценка осуществляется на основе статистических моделей), либо на экспертных оценках (эксперты дают количественную оценку вероятности и потенциального ущерба, основываясь на обрывочных статистических данных, в случаях, когда детальный расчет невозможен или нецелесообразен).